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Cancelamento voluntário de registro de companhia aberta efeito sobre a riqueza dos acionistas minoritários

Paulo Sergio Millan Antonio Zoratto Sanvicente

1997

Localização: ESALQ - Biblioteca LES    (t332.671 M645c 76648 ) e outros locais(Acessar)

  • Título:
    Cancelamento voluntário de registro de companhia aberta efeito sobre a riqueza dos acionistas minoritários
  • Autor: Paulo Sergio Millan
  • Antonio Zoratto Sanvicente
  • Assuntos: FINANÇAS
  • Notas: Tese (Doutorado)
    Tese (Doutorado) - Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da USP ; Bibliografia
  • Descrição: Este trabalho tem por objetivo avaliar empiricamente o impacto, sobre a riqueza dos acionistas minoritários, do cancelamento voluntário do registro de companhia aberta junto à CVM. Verificou-se que do décimo primeiro pregão anterior à data da RCAque convocou a AGE encarregada de deliberar sobre o cancelamento do registro, até o trigésimo quinto pregão após a RCA, os acionistas das companhias da amostra obtiveram taxa de retorno de 67,82% (retorno anormal acumulado) superior à dosacionistas das companhias do grupo de controle. Do terceiro até o trigésimo pregão após a AGE, o retorno anormal atingiu 72,39%. Ambos os valores são estatisticamente significantes ao nível de 1%. Investigou-se, também, os motivos alegados pelascompanhias da amostra para o cancelamento do seu registro. Os motivos mais freqüentemente alegados foram: altos custos de manutenção da condição de companhia aberta; inexpressiva negociação em bolsa das ações da companhia; reestruturaçãosocietária; inexistência de planos de promover captações de recursos através da emissão pública de títulos e valores mobiliários. Por fim, através de análises de regressão, procurou-se identificar possíveis variáveis explicaticas do efeito docancelamento do registro de companhia aberta sobre a riqueza dos acionistas. Constatou-se que o prêmio pago aos acionistas está relacionado com a receita operacional líquida, com o endividamento geral e com o ano em que ocorreu o cancelamento doregistro
  • Data de criação/publicação: 1997
  • Formato: 241 p.
  • Idioma: Português

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